원금보장과 높은수익률을 기대하는 ELS,ELF,ELD비교와 가입시 고려사항

ELS,ELF,ELD 상품 고액자산가들이 많이 투자한다고 알려졌으나
무슨뜻인지도 모르겠고... 헷갈리는게 사실입니다.

 

 

 

이름을 살펴보니 주가지수연동 증권, 펀드, 예금

ELS(Equity linked security) : 주가지수연계증권
ELF(Equity linked fund)      : 주가지수연동형펀드
ELD(Equity linked Deposit) : 주가지수연동형예금


이름에서 볼수 있듯 ELS,ELF,ELD는 모두 주가지수의 변동에 따라 수익률이 변동됩니다.
차이점은 증권인지, 펀드인지, 예금인지의 차이입니다.
ELS는 증권회사, ELF는 투신운용사,자산운용사, ELD는 은행에서 취급하는 상품으로
보험자산배분에 따른 상품들입니다.

정성껏 포스팅 했습니다. 추천은 로그인이 필요없습니다.
 

원금을 지키면서 높은 수익률을 달성하는 이유는?

먼저 ELS,ELF,ELD의 이론이 되는 보험자산배분을 살펴보면
보험자산배분은 포트폴리오 인슈런스라도하며
투자원금을 보장하거나 목표수익을 달성하는 특정한 투자성과를 만들어내기 위한 자산배분전략입니다.
주로 전체 자산중 일부분을 주식, 채권, 원자재 같은 위험자산에 투자하고
나머지를 국공채와 같은 무위험 자산에 투자하게 됩니다.


위험자산을 주식, 무위험 자산을 단기 국공채로 가정하면
포트폴리오 인슈런스는 위험자산인 주식에 투자하면서
동시에 일정한 가격 이하로 주가가 하락하는 경우
미리 정해진 가격으로 매도할 수 있는 풋옵션을 결합하는 기법 입니다.


가장 중요한 사항인 최저수익률의 보장은 무위험자산의 수익률 이하로 결정해
주식이 하락하더라도 풋옵션을 행사에 위험을 헤지하고
무위험자산의 수익률로 최저수익률을 보장하게 됩니다.
만약 주식이 상승한다면 상승하는 만큼의 초과수익을 얻게 되므로
원금은 보장받고 높은 수익률을 기대할수 있는 구조가 됩니다.


이런 보험자산배분 전략의 대표적 상품이
ELS, ELD ,ELF인거죠.

 

ELS, ELF, ELD의 차이점은?

먼저 ELS와 ELF를 비교하면 ELS는 투자자로부터 모집한 자금의 대부분을 채권에 운용하고
자금의 일부로 주가연계 워런트를 매입하여 원금보장을 추구하는 상품입니다.
ELS와 ELF는 둘다 유가증권이라는 공통점이 있지만 ELF는 펀드로 자금을 운용한다는 차이가 있습니다.


ELS와 ELD를 비교하면 ELD의 경우 예금 가입의 형태로 투자하여 예금자보호대상이지만
ELS는 예금자보호대상이 되지 않습니다.
또한 ELD는 100% 원금보장상품이 주류를 이루지만
ELS는 반드시 100% 원금이 보장되는 것은 아닙니다.


차이점을 표로 비교해 보았습니다.

구분	ELS	ELF	ELD
판매기관	증권회사	증권회사	은행
형태	유가증권	유가증권(수익증권,주식)	정기예금
가입방법	유가증권 매입	펀드 가입	정기예금 가입
만기수익률	주수변동에 따라 사전제시된 수익률	주수변동에 따라 사전제시된 수익률	주수변동에 따라 사전제시된 수익률
원금보장	보장없음	보장없음	100% 보장
예금자보호	없음	없음	보호
만기상환소득	배당	배당 또는 이자	이자
과세여부	전액과세	주식양도차손익을 제외하고 과세	전액 과세

어떤 상품이 더 유리한지는 답이 없습니다.
다만 개인의 위험성향과 자금의 운용목적, 운용기간에
맞는 상품을 골라 투자한다면 경제위기에도 흔들리지 않는 투자가 가능할 것입니다.

활용시 주의사항은?

ELS, ELF, ELD는 증권가격의 상승과 하락에 대한
전망을 먼저해야 투자할 수 있습니다. 
원금보장형 상품은 기초자산의 움직임에 따라 손실발생이 결정되어 있으므로
구조를 잘 이해해야 합니다.


교육자금이나 은퇴설계와 같은 장기적인 투자에는 적합하지 않아 활용상 제약이 존재합니다.
일반적으로 관련된 상품들은 단위형, 폐쇄형의 형태를 가지며
투자기간은 3개월 ~ 5년까지 매우 다양합니다.


따라서 1~3년과 같이 정해진 기간내에 위험을 피해서 투자하는 경우에
제한적으로 사용할 필요가 있습니다.
목표수익률을 반드시 달성해야 한다면 적용할 수 있습니다.



ELS,ELD,ELF 뿐아니라 요즘같이 수많은 금융상품이 있는 상황에서
나에게 맞는 투자처를 찾는 것은 쉬운일이 아닌것 같습니다.

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