혼합형펀드의 정의와 혼합형상품의 장단점

혼합형 펀드는?

혼합형상품은 주식, 채권, 부동산과 같은 다양한 자산들을 섞어서 만든 상품을 말하며 밸런스드펀드(blanced fund)라고도 합니다. 혼합펀드는 채권의 안정적 이자수입, 주식의 시세차익, 투자원금의 가치보존등 다양한 목표를 동시에 추구하는 복합상품입니다. 혼합펀드는 이자소득을 목표로하는 채권의 보유와 시세차익을 얻기위한 주식의 보유로 이러한 목표를 달성할 수 있습니다.


혼합형펀드는 투자자가 스스로 자산배분을 통해 주식상품과 채권상품에 분산투자하면 활용도가 떨어지게 되지만 투자자 스스로가 주식과 채권에 자산을 배분할 능력이 없거나 주식에 직접투자할 수 없는 기관투자자의 경우 혼합형 펀드에 투자하는 경향이 있습니다.

혼합형 펀드의 장단점

★ 장점
일부상품의 경우 혼합상품이 아니면 만들어 낼 수 없는 경우가 있습니다. 예를 들어 원금보장형 펀드의 경우 주식과 채권을 섞어서 투자해야 원금을 보장할 수 있는 구조를 만들 수 있습니다. 혼합형 상품은 주식의 수익성과 채권의 안정성을 한 상품 내에서 확보할 수 있다는 장점이 존재합니다. 위험부담 때문에  주식형 상품에만 투자하기 꺼려질 경우 혼합형 상품으로 투자할 수 있습니다.


★ 단점
혼합형펀드의 단점은 무엇보다 투자자가 간단하게 자산배분투자를 통해 혼합펀드를 만들어 낼 수 있다는 점입니다. 투자자가 스스로 주식펀드와 채권펀드를 요이용하여 분산투자 함으로써 혼합형 펀드와 동일하게 투자구조를 만들어 낼 수 있습니다. 다음 단점으로는 혼합상품의 경우 주식펀드나 채권펀드와 같이 한 가지 자산에만 투자하는 상품보다 운용 효율성과 수익률이 낮아질 수 있다는 점입니다. 혼합펀드의 주식부문을 운용하는 주식매니저와 채권부문을 운용하는 채권매니저가 서로 협력하여 펀드를 운용하는 것이 쉽지않기때문에 효율성이 떨어지게 됩니다. 실제로 채권부문으로 편입되는 채권의 질이 다른 채권펀드 보다 떨어지는 경우도 상당수 발견되고 있습니다.

혼합형 펀드의 선택방법

주식펀드와 채권펀드의 선택방법을 모두 적용하면 됩니다. 우선 주식펀드의 경우 투자대상과 투자전략의 종류를 살펴봐야 합니다. 투자대상은 규모(대형주,중소형주)와 가치특성(성장주,가치주)을 기준으로 구분할 수 있습니다. 채권펀드의 경우 편입채권의 신용등급과 잔존만기를 기준으로 구분할 수 있습니다. 그래서 혼합펀드의 경우 주식 부문과 채권부문으로 나누어서 각 부문별로 어떤 특성을 가진 증권에 어떤 전략으로 투자하고 있는가를 살펴본 후 선택하는 것이 바람직 합니다.


혼합형펀드는 주로 주식부문의 운용에 초점을 맞추기 때문에 펀드 전체우용 효율성이 떨어질 가능성이 높다는 점을 염두에 두고 펀드를 선택해야 합니다. 특히 채권부무네 좋은 채권이 편입되지 않거나, 투자전략이 소극적인 경우가 많기 때문에 이런점을 염두에 두고 운용 효율성이 높은 펀드를 찾아내야 합니다.


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